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北京赛车计算方法如下

北京赛车计算方法如下:补新经济短板存投资机遇 明星私募看好消费升级

时间:2018/3/26 21:59:11  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  (原标题:补新经济短板存投资机遇 明星私募看好消费升级)  证券时报记者 许孝如  日前,在深圳“第十二届私募基金高峰论坛”上,谈及2018年投资时,景林资产、星石投资等明星私募,普遍看好消费升级概念。甚至有私募称,未来5年消费升级可能带来全球唯一稳定增长的机会。  记者注意...

  (原标题:补新经济短板存投资机遇 明星私募看好消费升级)

  证券时报记者 许孝如

  日前,在深圳“第十二届私募基金高峰论坛”上,谈及2018年投资时,景林资产、星石投资等明星私募,普遍看好消费升级概念。甚至有私募称,未来5年消费升级可能带来全球唯一稳定增长的机会。

  记者注意到,已有私募开始布局新经济。“2018年明确看好补短板的机会。投资逻辑的背景基于供给侧改革,中国在对旧经济降杠杆、新经济加杠杆。新经济里的代表就是集成电路、5G、新能源汽车、新材料以及飞机发动机等高端制造行业。” 深圳菁英时代执行总裁吴小红说。

  私募看好消费升级

  国家统计局日前发布的数据显示,今年前两个月,全国社会消费品零售总额达到6.1万亿元,同比增长9.7%,消费市场开局良好,消费升级步伐不断加快。

  与此同时,多家明星私募也一致看好消费升级。“2018年的风险点在于海外的宏观经济,包括美国、日本、欧洲,目前来看这些地区可能都处于景气顶点,向上空间有限。未来的1年到3年,或者是3到5年,存在缩减压力。相对来说,国内经济较为稳定,尤其是消费领域,可能是未来5年全球唯一能够增长的机会,这是由中国的人口基数和此前的消费结构决定的。” 星石投资助理总经理、首席策略师刘可认为。

  据东方港湾基金董事长但斌观察,美国从1978年到2016年间,牛股主要集中在消费领域,比如化妆品、医药品、软饮料、烟草、食品加工以及新时代的计算机和软件。

  “我们从来没有把腾讯、亚马逊这一类的公司当成科技公司,而是归入互联网消费公司,并且他们比过去的传统公司拥有更深的护城河,可以让每个人在这个平台里消费10块钱、100块钱,甚至1000块钱,所以实际上他们是互联网消费企业。并不是所有的行业都值得长期投资,如果时间拉长,真正能够穿越时间河流的大多是消费行业股票。”但斌表示。

  景林资产联合创始人、基金经理金美桥表示,景林一直偏好轻资产公司。长期来看,食品饮料、医药、TMT(科技、媒体和通信)公司的净资产收益率更高。有些公司不仅在国内优秀,而且还能走向全球市场。比如说大华,美的、格力,同时在全球市场抢占份额。

  同时,刘可认为,有两个领域值得关注:第一个领域是医药生物,医药生物在中国具有广阔的需求和政策刺激的基础。最先受益的可能是有制药能力、技术先进的仿制药企业,或者是原材料企业。其次是经多年积累的创新药企业。最后是有品牌的医药连锁企业;第二个领域是互联网企业入股的新零售行业,对应着中国消费,或从一二线城市逐步向全国扩展,空间和利润有所保证。

  补新经济短板存机遇

  近年来,新经济迎来快速发展,对中国经济的带动作用日益提升。

  吴小红表示,今年明确看好补新经济短板的机会。投资逻辑的背景基于供给侧改革,中国在对旧经济降杠杆、新经济加杠杆。

  此前,美国总统特朗普宣布对进口的钢和铝分别征收25%和10%的高关税,日前又表示要减少中美之间1000亿的贸易逆差。从全球大的宏观背景来看,核心矛盾是全球的供给远远大于需求,导致的结果是各国贸易保护战。

  吴小红认为,在全球大背景下,补短板的机会是中国经济的潜力,并且是未来三到五年主要的方向。例如,全球半导体领域有4000亿美元的市场规模,中国虽然占据1/3,但中国的自给率却不到10%,其他90%都是从海外进口,存在巨大供需缺口。

  “从政府支持力度来看,之前我们去成都、合肥、厦门、南京等地调研,发现各地都有转型压力,对半导体投资热情度高。各地方政府也认识到,钱不能再投向旧经济,而要转向新经济。”吴小红表示。

  暖流资产副总经理高峰也认为,新经济带动的消费值得关注。比如说芯片、无人汽车等行业。如果展望未来的五年,随着物联网的发展,将出现有更多专业功能的电子产品,这对各种各样的芯片的需求非常庞大。

  大类资产配资

  重点看股票

  2017年,股票策略是私募产品中表现最好的策略,跑赢CTA(商品交易顾问)、债券等策略。2018年,多数私募仍然认为大类资产的投资机会依然看好股票。

  据金美桥观察,从指数表现来看,过去的道琼斯、纳斯达克每年回报至少在10%以上,投资股票明显强于其他资产。从估值来看,A股目前不算贵。此外,市场存在结构性机会,尤其是各行各业的细分龙头。

  “景林二级市场投资风格一般都追求确定性,有些公司如果看不清楚,投资时就会比较谨慎一点。”金美桥介绍。

  “从大类资产来看,今年无论是股票还是债券,都有投资机会。对股市而言,去年是大盘蓝筹股大年,今年可能难以出现如此显著的机会。去年债券出现熊市,今年反而是一个机会孕育的年份。”高峰认为。

  高峰表示,从目前经济模式看,工业产能的利用率逐步提高,资产的负债率开始有效下降,同时消费升级,再加上外围经济的支持,中国经济亮点不少。但是,同时也需要看到,降杠杆一定是长期的痛苦过程,同时人口红利逐渐消失。经过去年降杠杆对债券收益率的提升后,债券已具备较好的投资价值。

  在当前时点,刘可认为很多理财产品、保险产品、房地产相关产品以及一些互联金融产品,或存在较高的去杠杆压力,短期需要规避,包括债券。而在权益类市场,面临着至少3年到5年的中长期机会。

(责任编辑:何一华 HN110)

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